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　　套利交易的程序化实现中邮证券量化分析师:徐力TEL:**********目录*一、套利的定义与分类二、套利策略的选取及套利宝的应用三、套利程序化策略的编程四、资金管理与止盈止损五、总结一、套利的定义与分类套利定义:套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。空多一、套利的定义与分类区别套利交易投机交易关注对象相关市场或相关合约之间相对价格变化单一期货合约的绝对价格变化交易方式在同一时间卖入和卖出不同合约,扮演多头和空头双重角色在一段时间内只做买和卖,或者是多头或者是空头交易风险相关合约价格变化方向大体一致,价差变化幅度小,风险也小单一合约价格变化幅度大,风险也大。交易成本保证金、佣金收取相对较低保证金、佣金收取相对较高套利与单边交易的区别:一、套利的定义与分类优势:低波动,低风险对涨跌停板的保护收益稳定价差相对于价格较易预测缺点:收益受限机会有限风险易被忽视时间套利交易的特点:一、套利的定义与分类套利分析的四个思路四大思路回归(统计套利)趋势原理计算合理价差区间,当价差过大或过小时,开仓。价差趋于合理时,再同时将两个合约平仓获取收益。强者恒强,弱者恒弱。理论基础是买进强势合约,卖出弱势合约,,买入基本面较好的品种,卖出基本面较弱的品种。随着合约的到期,期现价差趋向于零,买入贴水的期货品种,卖出升水的品种。一、套利的定义与分类套利的风险:一、套利的定义与分类套利的分类:套利的分类跨商品套利熊市套利牛市套利跨期套利蝶式套利期现套利跨市套利相关产品间的套利原材料与成品间套利不想关产品间套利二、套利策略的选择套利种类选择的分析方法跨期套利价差分析、基本面分析、升贴水分析跨商品套利比价分析、波动率分析、基本面分析期现套利价差分析、市场结构分析跨市套利比价分析、汇率分析比价与价差的区别